Margen de intermediación financiera y el nivel de liquidez: caso ecuatoriano (2003-2015)


Andrea Yánez

Volumen 9, junio 2018




RESUMEN

De acuerdo con autores como Ho y Saunders (1981) y Demirguc-Kunt y Huizinga (1999), el margen de intermediación financiera (MIF) depende de varios determinantes que pueden ser clasificados en tres categorías: 1. macroeconómicos: liquidez agregada, inflación, actividad económica e incertidumbre macroeconómica; 2. microeconómicos: nivel de activos líquidos, costos operativos, activos improductivos, morosidad, apalancamiento y ROA, y 3. los determinantes relacionados con el sistema financiero: grado de concentración de la industria e inelasticidad de la demanda de préstamos. Para el caso de una economía dolarizada la liquidez, a nivel agregado y a nivel microeconómico, es una variable relevante en el análisis del MIF del sistema financiero. Lo anterior debido a las limitaciones propias de dicho régimen monetario. En este sentido, el presente documento estudia los determinantes que influyen en la trayectoria del MIF en el sector financiero de bancos privados del Ecuador, una economía dolarizada, en el período 2003-2015. Para este fin se realiza un modelo econométrico a través de mínimos cuadrados ordinarios (MCO) con series de tiempo. Los resultados de la investigación sugieren que la liquidez tiene un efecto negativo sobre el MIF.



ABSTRACT

According to authors like Ho and Saunders (1981) and Demirguc-Kunt and Huizinga (1999) the Financial Intermediation Margin (MIF) depends on several determinants, the same that can be classified into three categories: 1. macroeconomic: aggregate liquidity, inflation, economic activity and macroeconomic uncertainty; 2. microeconomic: level of liquid assets, costs, nonperforming assets, default, leverage and ROA; and 3. the determinants related to the financial system: industry concentration and inelasticity of demand for loans. In the case of a dollarized economy the liquidity, at the aggregate level and at the microeconomic level, is a relevant variable in the MIF analysis of the financial system. The above due to the limitations of this monetary regime. In this sense, this paper studies the determinants that influence the trajectory of MIF in the financial sector of Ecuador’s private banks, a dollarized economy, in the period 2003-2015. For this purpose, an econometric model is made through OLS with time series. The research results suggest that liquidity has a negative effect on MIF.

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