Evidencia del efecto crowding-out en Ecuador durante el período 1965-2015


Sarah Jayne Carrington

Fabio González


Volumen 11, junio 2019




RESUMEN

El crecimiento económico puede ser generado por diferentes variables económicas; por ejemplo, por medio del aumento de la capacidad productiva mediante la inversión que realizan las firmas. Sin embargo, las operaciones de gasto que realiza el Gobierno pueden desincentivar el aumento de la inversión privada. El efecto crowding-out es la disminución de la inversión privada como resultado de un aumento del gasto público. La presente investigación plantea que en la economía ecuatoriana existió el efecto crowding-out durante el período 1965-2015. La metodología que se utilizó para probar la hipótesis es un modelo econométrico de vectores autorregresivos (VAR) con cuatro variables endógenas y tres exógenas. Los datos fueron obtenidos del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Central del Ecuador (BCE). Se encontró evidencia débil del efecto crowding-out en la economía ecuatoriana durante el período analizado. Además, se halló que el aumento de la tasa de interés no afecta las decisiones de inversión privada en Ecuador



ABSTRACT

Different economic variables can generate economic growth. For example, the increase of productive capacity through the investment made by firms. However, the spending operations carried out by the government may discourage the increase in private investment. The crowding-out effect is the decrease in private investment because of an increase in public spending. This research tests the hypothesis that the crowding-out effect existed in the Ecuadorian economy during the period 1965 - 2015. The methodology used to test the hypothesis is an econometric Vector Autoregression model (VAR) with four endogenous variables and three exogenous. The data was obtained from the International Monetary Fund (IMF) and the Central Bank of Ecuador (BCE). It was found that there is weak evidence of a crowding-out effect during the period analyzed. In addition, it was found that the increase in real interest rate does not affect private investment decisions in Ecuador.

Leer el artículo completo.