Rentabilidad del crédito y déficit comercial en ecuador período 2007-2017


Sebastián Cevallos

Sarah Carrington


Volumen 12, diciembre 2019




RESUMEN

El presente trabajo explica cómo el déficit comercial en Ecuador influye sobre la eficiencia en la colocación de crédito. Esta eficiencia es medida por medio de la distancia entre el retorno actual y el retorno máximo teórico de la cartera de préstamo. El estudio se fundamentó en la Teoría de portafolios de Markowitz (1952), que propone la maximización del retorno con un riesgo real constante. La metodología utilizada se sustenta en un modelo de series de tiempo mediante el método Auto Regressive Conditional Heterokedasticity (ARCH). Las variables explicativas utilizadas son la liquidez, la rentabilidad, la solvencia y una variable dicotoma denominada shock para indicar la presencia de un déficit comercial sostenido. Los datos se recopilaron a partir de estadísticas mensuales de la Superintendencia de Bancos y Seguros y del Banco Central del Ecuador para el período 2007-2017. Los resultados obtenidos confirmaron la hipótesis, la presencia de un déficit externo sostenido obliga a los bancos más grandes del sistema financiero ecuatoriano a ser más eficientes en la colocación de crédito.



ABSTRACT

The objective of this paper is to explain how the trade deficit in Ecuador has an influence on the efficiency of the bank portfolio as measured by the maximum return gap – defined as the distance between current and theoretical maximum portfolio returns – of local banks. The study is based on Markowitz's Theory of Portfolios (1952), who proposes maximizing return with a constant real risk. The methodology used is based on a time series model using the Auto-Regressive Conditional Heteroskedasticity (ARCH) method. The explanatory variables used are: bank liquidity, profitability, solvency, and a binary variable indicating the presence of a sustained trade deficit. The data was compiled from monthly statistics collected by the Superintendency of Banks and Insurance and the Central Bank of Ecuador for the period 2007-2017. The results obtained confirm the hypothesis; the presence of a sustained external deficit forces the largest banks in the Ecuadorian financial system to be more efficient in the placement of credit.

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